1、钢材供应因素分析。国内钢材市场供大于求矛盾更加严重,从发改委发布的今年4月份钢铁行业运行数据来看,1-4月全国粗钢产量2.58亿吨,同比增长8.4%,预测年化粗钢产量达到7.8亿吨,较预期的7.5亿吨明显增加。说明上游钢厂生产积极性依然较高。后期市场的供应压力有增无减;当前单一的依靠市场调节去库存还将是一段漫长的过程,不过随着夏季限电即将到来,加上国家环保之棒已经舞动,国家也多次强调会出台实质性的针对治理钢铁等产能过剩的相关政策,依然值得期待。
2、下游需求因素分析。据库存统计显示,截止到2013-5-24日,主要市场五大钢种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板)社会库存总量为1861.46万吨,较上一周同期减少44.95万吨,为连续第十周去库存,去库存速度明显放缓,特别是冷轧库存不降反增。上游钢厂粗钢产量有增无减,下游需求基本面进入季节性淡季,整体看国内钢市供求矛盾依然难解。
从上周的钢材走势来看,国内市场低价位成交依然较好,然钢价稍微拉涨后成交立马转弱,说明下游需求基本面依然存在,低价位成交好转将会刺激商家进一步主动降价跑货的可能性。天气逐渐炎热,加上雨季到来,户外施工进度多少会受到影响;另外最新的数据显示制造业重回收缩区间,显示经济走势愈发疲软,对钢材需求释放不利。
3、原材料成本因素分析。进口铁矿石价格在国内钢厂抛售长协矿的影响下继续下行,加上上一周的经济数据利空依然还在消化当中,而城镇化规划的40万亿计划夭折;较大的打压了铁矿石等原材料市场的走势。另外一个方面,当前钢铁行业亏损依旧,钢厂在主动抛售长协矿的同时,对原料的采购会更加的谨慎,可能继续打压铁矿石等原料市场回升。加上下游钢材市场弱势难改,对后市的信心进一步走弱,从而影响上游矿价的反弹。但值得注意的是,当前国际矿市价格风向标的普氏62%矿价跌至123美元/吨相对低位,加上进口矿到货量陆续减少,对矿价有一定的支撑;因此,我们认为本周铁矿石等原料市场弱势整理的可能性较大,价格跌幅有限,部分品种存在反弹的可能性。
4、宏观及市场心态因素分析。当前钢材市场缺乏利好政策支撑,反而是一个接着一个的利空消息肆虐,城镇化规划会议因中央、地方意见不统一继续推迟;汇丰中国5月PMI初值意外跌落至枯荣线以下反应国内经济面临下行风险;加上虽然央行在本周持续投放资金,但市场资金面相对紧张的局面暂时未能缓解。受此影响,现货市场商家对后市信心减弱,恐慌情绪开始蔓延。目前来看,市场继续以利空占据主导,商家对后市信心减弱。
综上所述,尽管下游需求依然维持平稳的释放,但受到基本面“买涨不买跌”不利影响,钢价易跌难涨格局不会改变;加上本周进入月底,市场面临巨大的还款压力,主动降价出货的意愿或许更加强烈;因此,若市场无重大利好出现,本周国内主要钢材价格延续震荡下跌走势,且下探的幅度或因套现需求增大而有所扩大。